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多种交易方式

 

内外期货的交易方式为电子交易,而外盘则是电子盘、公开喊价交易、场外交易同时进行。同时,外盘的品种交易时间更长。目前接近24小时全天交易的产品有:CME外汇,NYMEX贵金属,美盘三大股指,以及美国国债期货等。其他产品具体交易时间请参见合约细则。

 

常见交易单类型

 

市价单(Market Order):

是一种以市场出价或要价来买入或卖出的定单。客户无需指定需要交易的价格,系统会自动帮助客户以市场上的最优价成交,部分交易所如港交所和伦敦金属交易不支持市价单。例如,市价买入1手8月黄金,系统会自动以市场最优价为客户买入。

 

限价单(Limit Order):

也称为挂单,就是客户希望买入或卖出的价格,然后系统根据指定或者更优价格来执行。例如,限价买入1手8月黄金,价格为1860美元,系统会将该限价单挂入交易所等待成交,最终买入价格不会高于1860美元。

 

止损单(Stop Order):

又称为市价止损单,当市场价格达到客户设定的触发价格时,系统会自动以市价单的形式下单成交。如买入止损单,当市场价格上涨至触发价时,系统会自动以市场价格买入;如卖出止损单,当市场价格下跌到触发价时,系统会自动以市场价格卖出。部分交易所如港交所和伦敦金属交易所并不支持市价止损单。例如,买入1手8月黄金止损单,触发价是1860美元,则当市场价格上涨到1860美元时,系统会自动帮助客户以市场价格买入1手黄金。

 

限价止损单(Stop Limit Order):

当市场价格达到客户设定的止损触发价格时,系统会自动以限价单的形式入场。如买入限价止损单,当市场价格上涨到触发价时,系统会自动挂上一张价格为委托价的限价买单;如卖出的限价止损单,当市场价格下跌到触发价时,系统会自动挂上一张价格为委托价的限价卖单。例如,买入1手8月黄金限价止损单,触发价是1860美元,委托价是1865美元,则当市场价格上涨到1860美元时,系统会自动帮助客户下单委托价为1865美元的限价单。

 

价差单(Spread Order):

也称为跨期套利单,指同时买卖至少两种不同的且存在价格差异的合约委托单。主要指同一商品不同月份的价差单,即日历价差单(Calendar Spread Order)。

 

当天有效(GTD)和长期有效(GTC):

限价单,止损单以及限价止损单都需要设置挂单有效时间,一般为当天有效或长期有效,当天有效指的是该挂单会有效至该交易日结束,长期有效指的是该挂单直至该合约到期将一直有效。

 

期货的交割机制

 

当到达外盘期货合约的到期日后,期货合约将以交易所规定的方式进行交割,交割方式一般有实物交割和现金交割两种。客户持有现金交割的期货及期权合约直至到期,我司默认为客户进行现金交割。如客户需要进行实物交割,则需要提前与经纪商确认。

 

现金交割,是指合约到期时,未平仓合约用结算价格来计算未平仓合约的盈亏,以现金支付的方式结算期货合约的交割方式。

 

实物交割,是指期货合约的买卖双方于合约到期时,按照各交易所制定的规则和程序,以及合约规定标的物之品质、数量、交易时间、地点等(如适用),通过转移标的物的所有权,将到期未平仓合约进行了结的交割方式。实物交割通常由卖方经期货经纪商向交易所主动提出(一般于首次通知日起到最后通知日),通常情况由交易所匹配,当买方被通知进行实物交割时,买方有义务依规定买入标的物。(LME交割机制略有不同,请参考LME规则)

 

最后交易日与第一通知日

 

外盘的最后交易日是指期货合约最后一个交易日(到期合约于最后交易日的交易时段或会与平日不同,详情请参考合约细则)。通常最后交易日也是结算日。由于持有到最后交易日且尚未平仓的期货合约将进入交割流程,而我司默认一般客户无实物交割需求,为了避免交割风险,一般而言,期货多单的未平仓合约最迟会于首次通知日(或最后交易日,以较前的日期)前1日强平,期货空单的未平仓合约最迟会于最后交易日前一日强平。现金交割的商品期货则可以持有到最后交易日收盘,交易所以最终结算价进行交割结算,将持仓折算成现金盈亏,以盈亏方式体现在客户账户的现金余额中。期货的首次通知日是指,对于在期货市场中部分实物交割的金融或商品期货,卖方最早可经经纪商向交易所提出交割申请的日期。

 

保证金与手续费的收取

 

外盘的按金是按照固定金额收取的,而内盘保证金是按照合约价值的一定比例收取。按金分为开仓按金和维持按金两种。开仓按金指客户开一手仓位所需要的按金;维持按金指当客户权益低于维持按金,我司有权要求客户在规定时间内补足资金,否则将客户持仓进行强行平仓,了结客户头寸。除了LME金属是按照比例收取手续费外,其他产品都是以固定金额收取的。